兴全基金谢治宇周五直播内容纪要

返回首页 投基摸狗 投基摸狗 2020-12-27 19:44:23 👍赞 (0)

兴全合润和兴全合宜的基金经理谢治宇在周五中午进行了一次直播,以下是我今天下午根据直播回放,边看直播回放边整理的版本.


这次直播采用的是问答形式,我个人把问答整理成十大关键词进行细分,本版本未经基金公司确认。


一、选择

投资者对于基金的选择,最终还是要落到基金经理身上。


投资者要选择和自己投资风格匹配的基金经理,这样有利于自己长期持有,特别是股票型和偏股型基金这样波动大的基金。


二、风格

谢治宇自认为风格是相对均衡风格,兴全基金整体风格是相对稳定而又可持续的风格,不追求短期收益和排名。


谢治宇认为主动投资要做出差异化。


均衡配置要和基金规模综合起来看,客观环境(我认为这句话是说谢治宇管理规模大了)导致自己(谢治宇)目前不如以前灵活。


三、收益

谢治宇说:现在基金经理背景类似,名校毕业,成长经历类似,研究方法和框架体系类似,对企业的看法很多时候也是类似的,依托卖方研究和内部研究类似,取得好收益的原因其实就是和当时市场风格相契合。


如果基金经理过于追求短期收益,会导致基金经理的稳定度不高,投资者不知道基金经理在干什么。


四、港股的投资价值

香港市场与大陆市场有不同,也有相同。

说港股价值洼地意义不大,这说的是指数,和现在大家说上证3000多点一样,意义不大,和指数构成有关系。其实香港市场的核心股票这几年涨幅也很大。不过港股有一些同类公司比A股低,这个必须承认。


港股相对低估是有道理的,比如流动性因素,流动性是一个重要的,是需要拿收益率去弥补的东西,买一个流动性不好的东西,当然需要收益率弥补,需要折价,毫无疑问,不认为会完全收窄。各位要多从可以投资标的来考虑。


港股、A股主板,创业板,科创板,各家市场都一样,要用相同市场看待,但是港股有很多A股投不到的企业,这种要多关注。


更何况如果真是同股同权,肯定要买便宜的。


这次直播的主持人也说了一句:港股指数编制不一定合理。


五、择时

谢治宇在直播时候多次说择时无用:他不仅认为对于绝大多数投资者来说择时无用,而且对大部分机构投资者来说择时也没用


谢治宇认为:除非极端高点或是极端低点,投资者没必要太关注短期择时。


选择好的股票才是应对波动的最好办法。


谢治宇说:投资者要把基金当做自己家庭资产的一部分,习惯波动,只是一个波动很大的资产。


六、限额

目前基金的限额对于中小投资者没有影响,机构可能有影响。


一个投资者的管理半径是有限额的,要慢慢适应以后才会逐步尝试挑战一下新的额度。


当然谢治宇倒是也很实在,直接说了:如果自己的基金如果表现不好,投资者可能赎回,限额也就不存在了。

谢治宇说兴全基金旗下基金限额的决定都是基金经理做出的决定。


相对于限额,谢治宇认为估值是制约自己投资非常重要的一个方面。


七、老带新

针对很多人关注的兴全合宜最近增加了一个基金经理的问题。


谢治宇说兴全基金产品不多,但是单只基金规模大,所以没有单只产品可以直接为新人提供机会,其实对新人不友好,所以只能是让基金经理老带新,言传身教,或是让新人管理专户。


不仅仅是自己的基金,兴全趋势基金今年也增加了一个基金经理(泥沼注释:2020年7月6日增聘基金经理童兰)也是这样,这是兴全基金的传统。


自己(谢治宇)管理基金之前也管理了两年专户。


八、产品问题

兴全合宜发行以后,基金规模规模较大,自己认为兴全合宜的投资只能采用买入并持有策略:要做两次动作一次买入,一次卖出。


兴全合润基金因为是分级基金,之前的转型投票不成功,导致转型以后,合润还是不能投资港股。


兴全合润和兴全合宜的区别就是能否投资港股。


九、抱团

针对今年消费(白酒)、科技和医药这三大黄金赛道的抱团现象,谢治宇说市场不一定出现巨大风险(注意是巨大的风险,不过巨大风险到底多巨大?),时间会化解估值,但是这一段时间收益率不保证。


十、未来

谢治宇认为现在处于居民储蓄往资本市场搬家的阶段,甚至可能是刚开始的阶段。

谢治宇认为中国资本市场会学海外,被动投资会发展,但是这个过程会非常漫长,至少目前不是,否则自己立马得退休。


和经济领域出现头部集中一样,基金领域也出现集中趋势,随着规模增加,获取超额收益能力下降,慢慢走上被动的路,这个路还有很长时间。



注:本文是我根据谢治宇周五直播内容整理制作而成。

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