长期持股不动,是水平高还是运气好?

返回首页 投基摸狗 投基摸狗 2020-12-30 20:11:27 👍赞 (0)

最近老是有读者问我,说某一些现在耳熟能详的基金经理长期持有一些股票,属于选择了好赛道,可能连动都不用动,长期业绩就非常好,那这类基金经理这样投资是算运气好还是能力高呢?


其实,在好赛道里面挑选出牛股的因素是多方面的,可能是自身投资能力高,也可能是有运气的成分。


但是如果一直长期拿着牛股,历经风风雨雨,真正做到不忘初心持有不动,这绝对不仅只是运气那么简单,更考验的是基金经理对这个股票背后企业生意模式的深刻理解,这个绝对是实力的体现


因为大家也知道“高抛低吸”的择时操作能赚钱,但是问题是大部分人不具有这种精准的择时能力——经常短线操作做错了,或是做反了。


股票数据不好统计,我们就用更容易统计的基金数据来证明这个事情。


从2001年1月底到2020年6月份的偏股基金(股票型+混合型)份额与上证指数的走势来看,大部分人不仅没能做到“高抛低吸”,反而最后是高买低卖,追涨杀跌了。


数据来源:Wind,统计区间2001.1.31-2020.6.12


其实,哪怕我们知道这个股票是好赛道里面的好股票,但能长期持有不动如山的人却很少,甚至有很多投资者经常会发出这样的感慨:


这个牛股我也买过,但是没赚多少钱,没有拿住。


所以说,选出牛股不一定凭实力,但长期持有牛股绝对不只是运气。


其实,不仅仅是所谓某些消费的好赛道是这样,像医药和科技等增速高的朝阳行业,也是牛股辈出的行业。比如根据Wind数据统计,截至今年5月底,A股的十倍牛股里面最多的是生物医药行业,其次是电子和计算机板块。


可以说,长期持有好赛道里面的优质成长股,是投资者获取超额收益的重要来源。

A股5年、10年、20年十倍股所在行业分布

数据来源:Wind,截至2020年5月底


其实中国本身就是一只富有活力的、基本面优秀的超级“成长股”。根据财富杂志数据,2020年中国大陆(含香港)的世界500强上榜企业数量超过世界第一强国美国,成为上榜数量最多的国家。

数据来源:《财富》,统计区间:2011-2020。


根据IMF预测,基于购买力测算, 2021年中国经济对世界经济的增长贡献超过26.8%,远远领先于其他国家,比美国要高出一倍多。


数据来源:彭博IMF,注:全球GDP增长率的贡献占比,是基于购买力。


其实,在中国这个经济引领全球增长的“超级成长股”里面,做绩优成长股投资,且长期持有的话,业绩回报也有典型产品可以参照。比如主打成长股投资的上投摩根新兴动力A,根据托管行复核数据,截至2020年10月31日,该基金在过去9年时间里的年化收益达到了19.10%。

管理这个基金的基金经理是上投摩根基金的投资总监杜猛,他拥有18年的从业经历,9年投资管理经验,历经A股市场多轮牛熊周期转换,经验丰富。


早在2002年,杜猛就已经进入证券行业,担任券商研究员。2007年10月加入上投摩根基金,历任行业专家、基金经理助理,2011年7月起任基金经理。2016年起担任上投摩根投资总监,并在2016年9月起兼任公司副总经理。


杜猛的投资特点就是不仅专注于挖掘牛股,而且还致力于通过长期持有的方式,陪伴企业共同成长,尽可能争取更多的区间收益。


因为深入的研究积淀,杜猛对中国的产业变化趋势有深刻洞察。2011年,对,就是杜猛刚开始当基金经理的时候,就提出投资新一代信息技术、新能源、生物医药等“七大战略新兴产业”


由杜猛亲自操刀的上投摩根远见两年持有期混合型基金(基金代码:010610),即将于2021年1月6日发行,也是其首只全行业选股的基金,旨在用“成长逻辑”寻找行业细分领域中的隐形冠军,力争为投资者创造持续的超额收益。


这是一只全行业选股的基金,同时还可以通过港股通投资港股,可以在中概股不断回归或是登录香港市场的当下,广泛网罗一些不在A股上市的优秀中国企业,为给投资者创造更多收益提供更大的选股空间。


针对目前基金业界长期存在的基金过往回报丰厚,而投资者却由于“高抛低吸”的择时操作错失收益甚至亏钱的现状,上投摩根远见两年持有期基金对每份份额设置最短两年持有期限的设置,意在帮助投资者避免追涨杀跌,针对“基金赚钱,基民不赚钱”的痛点,提升投资体验。


上投摩根远见基金依托杜猛多年的投资经验和上投摩根雄厚的投研积淀、人才优势,未来的长期收益还是值得期待的。


根据银河证券数据显示,截至 2020年9月底,上投摩根近一年、近两年股票基金平均收益率分别为66.22%、104.95%,股票投资主动管理能力的排名行业分别为第8位、第9位。(数据来源:银河证券,截至2020.9.30。主动管理能力排名数据来自银河证券《基金管理人股票投资主动管理能力评价》,最近一年上投摩根参评股票基金数量为18只,旗下股票基金算数平均股票主动管理收益率66.22%,在参评的96家基金公司中排名第8,最近两年上投摩根参评股票基金数量为16只,旗下股票基金算数平均股票主动管理收益率104.95%,在参评的82家基金公司中排名第9。)


风险提示:投资有风险,在进行投资前请参阅本基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。本资料仅为宣传用品,不作为任何法律文件。本产品由上投摩根基金管理有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金对每份基金份额设置两年最短持有期限,最短持有期限内不可办理赎回及转换转出业务。

上投摩根新兴动力A基金成立日期为2011-07-13,基金业绩比较基准为中国战略新兴产业成份指数收益率*85%+上证国债指数收益率*15%,2019年、2018年、2017年、2016年、2015年累计净值回报分别为70.27%、-35.65%、42.21%、-19.81%、65.39%,对应区间的基金业绩比较基准增长率分别为29.73%、-19.12%、17.55%、-8.35%、5.68%。2020-01-01基金业绩比较基准由“沪深300指数收益率*80%+上证国债指数收益率*20%”变更为“中国战略新兴产业成份指数收益率*85%+上证国债指数收益率*15%”。上投摩根新兴动力A基金历任基金经理为杜猛(2011.07.13至今)。杜猛目前同时管理上投摩根中国优势基金。上投摩根中国优势基金成立日期为2004-09-15,基金业绩比较基准为沪深300指数收益率*70%+中债总指数收益率*30%,2019年、2018年、2017年、2016年、2015年累计净值回报分别为57.81%、-37.08%、26.18%、-23.52%、36.02%,对应区间的基金业绩比较基准增长率分别为25.58%、-15.87%、13.96%、-8.44%、5.26%。2013-12-07基金业绩比较基准由“新华富时中国A600指数收益率*70%+上证国债指数收益率*25%+同业存款利率*5%”变更为“沪深300指数收益率*70%+中债总指数收益率*30%”。上投摩根中国优势基金历任基金经理为乐琪(2015.02.16-2016.04.29)、杨景喻(2015.08.04-2019.03.29)、孟亮(2016.04.29-2019.03.29)、杜猛(2019.03.29至今)。

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