说说基金“百亿魔咒”这事

返回首页 投基摸狗 投基摸狗 2021-01-06 19:59:46 👍赞 (0)

最近这几天天天有爆款基金,甚至可能一天有多只爆款基金,就有人问我:泥沼老哥,你之前说过“百亿魔咒”这事还有效吗?


我统一回复一下,当然我说这个不代表我对当前股市任何看法,纯属技术性探讨,各位不要多联想。


是什么?

百亿魔咒就是基金发行时候,如果频繁出现新基金募集破百亿,尤其是一天就破百亿,那么往往可能是短期市场的高点,大家要注意风险了。


很多关注我的人应该都知道我经常使用华宝证券研究所的一个图来证明给大家看:这是2015年那轮牛市时候,当年募集超过100亿的偏股型基金。


可以看到除了5只400亿的国家队救市基金以外,基本上大都成立于牛市快到顶的前后。

那么现在也经常出爆款基金,是不是也要股市注意风险?


一、区间

首先,我们看到2015年的时候,100亿以上的爆款基金发行从3月份到6月份(剔除5只救市基金,后面不做说明),这是一个区间值,不是一个精准的时点值。


之前时候也是这样,不会精确到任何一个基金发行就立马崩盘,如果有这样的情况,也是纯属巧合。


也就是说所谓的“百亿魔咒”不论有没有效果,历史上都是只能一个预警的作用,要注意风险了,而不是一个立即的信号。


二、含金量

之前多次牛市,都出现百亿魔咒,但是大家发现没有,含金量在下降。


07年、15年或是20、21这几年的百亿魔咒完全的含金量在下降。


真的,07年的100亿,和2015年的100亿能比吗?和这两年的100亿能比吗?


大家想想07年房价多少钱,物价多少钱,现在房价多少钱,物价又是多少钱。现在工资也比当年涨了,对吧。都是100亿,但是100亿和100亿不一样。


再比如20年前出国旅游的中国人不多,哪怕去个新马泰都令人羡慕,如果不算疫情,现在去个新马泰旅游真是说走就走,没啥啊,很多人能做到。


真的,我记得08年我开户的时候,有些股票论坛有人晒百万实盘,哇塞,好有钱啊,结果现在的百万实盘估计也就糊弄一下小白了,稍微有点经验的投资者都不爱看。


含金量不可同日而语,你现在要搞一个亿元实盘,我还可能感兴趣。



当然,我知道现在专门有人针对小白客户,搞10万基金或是10万股票实盘,这也是精准定位。


再说基金经理,以前一个基金经理管100亿,哇塞,牛,现在你要是一个基金经理管理规模不到100亿,可能都不算顶流了。


三、限购

大家也都知道这几年“涨价去库存,限额卖基金”。


很多基金你看一天卖一二百亿,甚至更多,但是实际上它们是限额的,限额60亿,80亿,100亿等等。


也就存在着,有些人要买三五万基金,但是因为限额,末日比例配售,最终可能要认购十万甚至更多才能最终确认三五万的情况。


现在不仅投资者知道这种情况了,一些渠道的理财经理和客户经理也知道,对于一些明星基金经理的热门基金,也会“建议”投资者多买一些。


因为限额,你要多确认一下,就多买点,我也是,他可能也这样,来来来,大家形成了一个“囚徒困境”。


真的,“限额卖基金”真是基金圈一个可以拿诺贝尔奖的创举。


也就是说大家看基金新闻里面,XX基金爆款了,动辄募集几百亿,但是实际上因为比例配售,看起来很美,没有募集那样多,多出来的钱都退回来了。


四、止盈

一些媒体曾经报道过个别渠道的客户经理、理财经理竟然让客户有了5-10%的点的收益就赎回,然后再认购新基金。


对于这种现象,有些人直接骂客户经理无良,只为自己完成任务,造成“基金赚钱,基民不赚钱”的现象。


这种现象存在不存在,肯定存在。


但是也不是事情全部。一些客户原来一年5%的收益,现在可能几个月就实现了,赚5-10%就赎回,客户看起来没赚到很多钱,错过牛市和牛基,但是比客户原来是赚的更多了,反而帮部分客户赚到更多钱。


而且不仅传统渠道是这样,现在一些互联网基金销售渠道不也有类似的止盈吗?


正是这种止盈的存在,看起来基金销售很多,但是可能是一个客户的一万块钱,一年买了好几次基金,基金新发规模增加了,但是有些新发基金打开申购赎回以后,就面临净赎回。


同样也减少了魔咒的效率。


五、理财方式

上面说了当年的钱和现在的钱可能含金量不同,其实啊,理财方式也有变化。


以前房地产是居民投资理财最可靠渠道,但是目前房地产是房住不炒,有些地方房价还涨,但是有些地方房价已经被摁住,财富效应减弱了。


银行理财也要净值化,债券啥的也要打破刚兑,各大渠道为什么要推固收+基金,就是这样道理,固收+也会有一部分投资股市。


这几年互联网渠道兴起,各路媒体、自媒体还有基金公司自己普及,宣传了投资理念:基金理财被投资者认可,通过互联网,下个APP就能理财,看看“投基摸狗”,关注一下泥沼老哥又分享了啥,很方面。


最后加上这两年,很多人发现了指数上涨,自己股票涨不动,甚至还有股票下跌,慢慢从自己买股票到买基金。


这都是理财方式的转变。


我们假设一下:基金公司同样卖出去10万块钱的基金,10年前是5个人认购的这10万块基金,5年前8个人认购的这10万块基金,现在是10个人买的这10万块基金,含金量不一样。




总结:

“百亿魔咒”是一个现象,历史上多次出现,但是我们要清醒看到这一现象更多是提示市场已经很火爆的情况下,我们广大投资者要注意风险。


我们要正确认知“百亿魔咒”这个事情,不要一味刻舟求剑,要不断思考,要做到与时俱进。


说不定以后就不会有基金“百亿魔咒”,而是“五百亿魔咒”,“一千亿魔咒”。


当然我再次提醒大家,今天文章只是对“百亿魔咒”这个现象的一些新变化进行探讨,不是任何点位与操作判断。


我一直说我个人没有“抄底逃顶”的择时能力。

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